Το 1992 και για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά ο ΠΑΟΚ συμμετείχε στον τελικό του Κυπέλλου Κυπελλούχων της Ευρώπης, με προπονητή πλέον το Ντούσαν Ίβκοβιτς. Αντίπαλός του αυτή τη φορά η Βασίλισσα της Ευρώπης Ρεάλ Μαδρίτης, που κατέκτησε τον τίτλο μετά από ένα εύστοχο καλάθι του Μπράουν στη λήξη του αγώνα κι αφού είχε προηγηθεί ένα καταδικαστικό λάθος του Φασούλα. Η απογοήτευση είναι τεράστια, η φωτογραφία του Μπάνε Πρέλεβιτς να κλαίει απαρηγόρητος στο παρκέ του «Παλέ ντε Μπολιέ» της Ναντ ακόμη και σήμερα προκαλεί συγκίνηση για μία μεγάλη ευκαιρία που χάθηκε.
Παρά την απογοήτευση, ο ΠΑΟΚ και σε πλήρη αντίθεση με ότι συνέβη την προηγούμενη σεζόν, κατάφερε να κλείσει τη χρονιά με τον καλύτερο τρόπο, κατακτώντας το δεύτερο πρωτάθλημα της ιστορίας του. Ο ΠΑΟΚ κυριάρχησε απόλυτα μέσα στο γήπεδο και απέναντι σε κάθε αντίπαλο, πήρε περπατώντας και το τελευταίο και κρίσιμο παιχνίδι των πλέι οφ στο ΣΕΦ με τον Ολυμπιακό (97-82) και Μεγάλη Τετάρτη του 1992 στέφθηκε για δεύτερη φορά πρωταθλητής.